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郭施亮的博客

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郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱 guoshiliangbo@163.com

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中国版底特律要来了吗?  

2013-12-05 06:58:34|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中国版底特律要来了吗?

  在当地时间123日上午,美国联邦破产法官罗兹做出了裁决,认为底特律符合联邦破产法第9章的相关规定,符合申请破产保护的资格。由此,底特律也成为了美国历史上规模最大的破产城市之一。

  2013219日底特律被宣布陷入财政危机以来,底特律事件成为了全球关注的焦点。然而,作为一个兴建于1815年,具有近两百年历史的底特律,最终走向了破产之路。那么,底特律为何会陷入破产的困境呢?

  不可否认,有“汽车之城”之称的底特律曾经是一座令人骄傲的城市。而当地也在鼎盛的时期创下了约185万的人口,逐渐发展成为一个颇具规模的城市。不过,从近十年当地的人口变化情况来看,底特律的人口数量出现了大幅度地减少。按照2000年当地的数据显示,当期底特律约有95万人口,而在2010年当地的人口缩减至71.37万人。当地人口的减少不仅受压于当地的政治环境,而且还与当地的产业兴衰有着密不可分的关系。

2008年金融危机爆发后,当期底特律的三大汽车巨头裁员近14万人。裁员事件发生后,人们开始对底特律模式产生了质疑。的确,在过去很长的时期内,底特律产业结构过于单一,而汽车产业基本撑起整个城市的发展。所谓成也萧何败也萧何,底特律在过去很大程度上受到汽车产业的兴起而变得繁荣,而如今,由于当地的汽车产业创新竞争力不足等因素的困扰,从而导致市场需求的大幅度萎缩。随着当地的汽车产业逐渐陷入困境,而长期依赖于此的财政收入也难以维持,最终成为底特律破产的主要原因之一。

  当然,底特律的破产还受到很多因素的影响,例如当地雇员开支和社会福利支出过大、城市内部严重的种族问题等。可见,底特律的破产并非偶然,而当地长期不合理的发展模式最终导致悲剧的发生。

  回归国内,近年来地方债务危机时刻困扰着中国。也有评论认为,中国版的底特律危机正在上演。

  根据数据统计,自2008年以来,地方债务出现了规模式增长的趋势。其中,2009年地方债务同比增长速度高达61.92%,总负债规模近9万亿。而到了2010年年末,全国的地方负债规模已然飙升至10.7万亿的水平。如今,根据不完全的数据监测,中国的地方显性债务约14万亿,而地方隐形债务约11万亿。另外,当期仍属于全国地方债务的偿还高峰期,地方偿债的压力空前。

  值得一提的是,大力发展城镇化当属未来很长一段时期的发展任务。根据2012年颁布的《促进城镇化建设发展规划(2011-2020)》初稿内容来看,未来10年将拉动40万亿的投资,其中将涉及20多个城市群、180多个地级以上城市以及1万多个城镇的建设。不过,在国家大力发展城镇化的同时,我们不得不思考一个问题,即在当前地方债务压力巨大的背景下,未来城镇化建设的资金来源将从何而来?

  一般而言,以银行信贷、开发性金融为主的间接融资成为城镇化建设的主要资金来源。不过,作为一种传统的融资手段,也难以满足巨大的城镇化建设资金需求。因此,针对这个问题,管理层也提倡融资多元化的模式。另外,以债券、股票为主的直接融资渠道在城镇化建设融资规模上整体占比不大,未来或逐渐打开这一块的融资空间。

  需要注意的是,在城镇化率高速提升的同时,我们却看到了“伪城镇化”现象的蔓延。何谓“伪城镇化”?即受中国城乡分割以及户口制度的约束,大量的农村产业工人虽然居住在城市并被计算为城市人口,但他们却不能同等享受到城市的各类公共服务,且收入水平远低于普通的城市居民。

  的确,“伪城镇化”正在蔓延,且波及的群体正以规模式的数量增长。正如笔者前期文章所述,部分地方强征农民土地、强拆农民建筑物等已成为了常态,而失地的农地被迫走向城市。然而,由于户籍、社会保障等措施无法合理完善,最终导致这种“伪城镇化”现象的加速扩展。于是,在这样的大环境下,地方借助城镇化得以增收,而大量的农民工被迫迁移至城市,社会贫富差距将愈发严重。因此,如同部分评论人士所述,如果城镇化不能创造财富,无法推动社会的发展,即使合乎规范的融资也是没有回报的,也将会形成巨大的泡沫。

  近年来,国内的地方债台高筑,旧的债务还没有偿还,新的债务又要来袭。不过,由于中国在相关的法律中并没有地方破产一说,或者可以认为是不允许地方发生负债破产,因此底特律破产现象难以在中国上演。但是,经历了底特律事件后,中国更应该对地方债务危机引起高度的重视,不能再走过去盲目投资的路。

 

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