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郭施亮的博客

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郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱 guoshiliangbo@163.com

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别被IPO绑架了中国股市!  

2013-03-08 07:02:32|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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别被IPO绑架了中国股市!

  一则被误读的消息导致昨天午后的股市出现了快速下挫的走势,IPO再一次成为绑架股市的工具。

  成也IPO,败也IPO。回顾去年12月初以来的反弹行情,IPO停发是支撑行情走好的主导性因素。根据历史数据显示,史上出现了多次IPO停发的事件,但是多以上涨为主。可见,IPO停发的确对股市形成较强烈的刺激作用。

  19901219日,上证指数正式发布。豫园商城、凤凰化工、飞乐股份、飞乐音响、爱使股份、真空电子、申华电工和延中实业作为第一批上市的股票,也被市场称为“老八股”。22年后,沪深市场的上市公司达到了2464家,较1990年的股票数量暴增了300多倍!而流通市场方面,从2005年的8570亿飙升至当前的16万亿以上!

长期重融资、轻回报属于中国资本市场的一大怪象。根据去年的数据统计,近十年AIPO以及增发融资合计规模达到3.51万亿,而A股市场的现金分红仅2万亿元,融资是现金分红的1.76倍。不过这一被动的现象在近几年有所改善。今年年初有权威人士表示,去年境内上市公司分红4772亿元,同比增长22%A股长期轻视回报的现象似乎有转变的迹象。

  尽管如此,A股长期重融资的现象依然没有得到明显的改变。虽说IPO已经停发数月之久,但是在市场过度关注融资的同时,再融资现象又成为影响股市的关键性因素。以去年为例,在2012年前十个月的时间里,再融资余额达到了IPO金额的2.81倍。又以近期为例,2013年年初至今有46家上市公司发布了再融资预案,预计抽血达到1073亿元。可想而知,股市的融资以及再融资现象对二级市场的影响是非常大的。

  值得一提的是,当IPO重启后,包装造假上市等一系列问题又会频繁出现。当然,管理层对待这种现象也开始采取严厉的行动。以今年年初为例,针对日益恶化的包装造假上市等一系列问题,管理层开始实行专项检查行动,将对财务造假、隐瞒实情等机构企业进行严惩,此举也被市场称为IPO史上最严格的审核。但是,笔者郭施亮认为,IPO专项检查行动仍需继续观察。因为包装造假上市等相关问题属于中国资本市场长期存在的问题,短时间内要想达到明显的效果是一件不容易的事情。未来还需要加强处罚的力度,同时进行严格的监控,这样才能够达到最终的效果。

  当前,IPO已经绑架了中国股市。股市的涨跌几乎与IPO有着密切的联系。虽说不能融资的股市是一个不健全的市场,但是在不适当的时间恢复IPO更是一种不理智的行为。

 

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