注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

郭施亮的博客

财经评论员、专栏作者 微信公众号 guoshiliangbo

 
 
 

日志

 
 
关于我

郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱 guoshiliangbo@163.com

网易考拉推荐

T+0是真正的利好,何时落实却是一个谜  

2014-05-22 06:20:16|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

T+0是真正的利好,何时落实却是一个谜

据悉,上交所近日发布报告称,蓝筹股投资价值正在凸显,但仍然需要来自包括“T+0”在内的机制改革来推动。更有权威人士透露,股票市场实施“T+0交易”的推进速度比想象中要快,初期将会选择上证50成分股作为试点。

  所谓“T+0”,是指当天买入的股票可以在当天卖出。对于市场而言,“T+0”的主要看点在于两个方面。其一是在“T+0”的交易模式下,一笔资金可以反复操作,在不增加市场资金存量的基础上,大幅度激活市场的流动性,有效提振市场的人气;其二是“T+0”交易模式能够让普通投资者拥有纠错的机会。特别对于期现市场间交易制度不对称的现状,“T+0”确实能够起到很好的修复功能。

  按照权威人士透露,上证50成分股有望成为“T+0”初期试点。事实上,此举具有探索性的意义。

  从当前披露的上证50成分股名单中,银行股占据近20%的份额。其中,大部分银行股的动态市盈率已经低至5倍以下,远远低于国际成熟市场的银行股票估值。

值得注意的是,从整体的数据分析,代表蓝筹股的上证50指数的静态市盈率仅为7.14倍,远低于上证综指的静态市盈率水平。此外,上证50板块个股的平均市净率低至1倍,破净的股票家数占据全板块的30%以上!

  然而,令人感到困惑的是,在该板块估值屡创新低之际,却没有受到资金的青睐。从过去几年的表现分析,该板块中大部分的个股基本呈现出长期疲软的走势。究其原因,主要在于过去几年A股市场的流通市值出现了迅猛式的增长,而新增流动性已然无法追赶市场容量的膨胀速度。于是,作为占据流通市值较大的蓝筹股票,基本处于无人问津的状态。

  显然,管理层拟将上证50成分股作为“T+0”初期试点,实际上是期望借助“T+0”来激活长期疲软的成分股股票。

  针对笔者郭施亮提及的第二种原因,主要受益者当属普通投资者。不过,该模式会在期现交易不对称的大环境下,能够在一定程度上缓解大资金大机构与普通投资者之间的矛盾。

  回顾9个月前的“816光大乌龙事件”,当天上午71只权重股票在瞬间到达涨停,引发不少的跟风买进盘。然而,随着事件的确认,午后市场却出现了180度的大转弯,多数股票基本上回到了原点。

  不过,面对当天市场巨大的波幅,大资金大机构与普通投资者却呈现出不一样的结局。对于大资金大机构而言,它们可以借助股指期货套利以及ETF操作等手段实现纠错,甚至还可以扭亏为盈。至于普通投资者,却因跟风追高买入,同时无法达到相关的操作门槛,最终导致严重的损失。

  因此,重启“T+0”交易制度更大的作用在于弥补长期市场交易制度的缺陷。虽说“T+0”交易制度曾经因过度的投机而被迫暂停,但当前的市场环境已截然不同,重启“T+0”交易制度已经是迫在眉睫的事情。遗憾的是,“T+0”交易制度何时真正落实,仍然是一个谜。

  评论这张
 
阅读(37400)| 评论(29)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017