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郭施亮的博客

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郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱 guoshiliangbo@163.com

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中国大妈会否沦为股市的克星?   

2014-08-15 06:09:17|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中国大妈会否沦为股市的克星?

  近两年,“中国大妈”这一名称引发了全球的关注,甚至连全球著名的《华尔街日报》也专创英文单词“dama”来形容它。

  谈及中国大妈,令人感受最深的无疑是去年45月间的黄金抢购大战。

  回顾20134月至5月期间,面对当时黄金价格的大幅下跌,中国大妈竟然能够在短期内买下全球10%的黄金年产量,由此震惊了华尔街大鳄。更有媒体大肆报道,中国大妈完胜华尔街大鳄。

  然而,一年之后,黄金价格并未因中国大妈的抢购而出现大幅回升的格局。相反,黄金价格却陷入了中期低迷的状况,中国大妈最终悉数套牢。

  近期,中国股市呈现出逐渐回升的格局。其中,7月份中国股市的单月涨幅完胜全球主要股票市场指数的平均水平。至此,有消息称,中国大妈已逐步进场。

  事实上,最近一个月,中国股市的人气确实有所回暖。据数据统计,77日至11日,A股新增开户数为132841个;714日至17日,为106470个;721日至25日,为92635个;728日至81日,为131390个。至于84日至8日,则有131443个新增开户数。

  与此同时,社保与RQFII等机构的新增开户数也呈现出迭创新高的趋势。其中,社保基金7月新开账户数创出了历史新高,而RQFII7月的新开账户数也达到了51户,再度刷新新高水平。

  由此看来,在持续“微刺激”的提振影响及沪港通加快推出的大背景下,结合新增流动性的推动,也成就了近期股市逐步回升的局面。

  展望后期的股市行情,中国大妈的强势进军确实令市场感到困惑。

  前一段时期,中国大妈摔倒在黄金投资身上。然而,对大部分的中国大妈而言,黄金投资的受挫并不影响他们对财富增值的期望。

  其实,在中国,因受传统思维的影响,购买黄金并不局限于投资。而黄金作为一种贵重物品,其在重要场合中始终处于不可缺少的地位。

  站在投资的角度来看,中国大妈的短期套牢并不意味着他们的投资失误。近数十年来,黄金的保值增值能力还是值得肯定的,但是未来黄金的增值空间还有多大,仍然是未知之数。

  那么,中国大妈会否沦为股市的克星呢?

  从股市投资的角度分析,基本离不开七亏二平一赢的命运。除此以外,股市投资也应验了“人弃我取”“人取我弃”的真理。

  显然,经过长达5年的熊市行情,中国股市的“水分”已经得到了大幅度地挤压。就目前的市场估值分析,中国股市也基本到达了价值投资的区域。

  不过,从当前的市场环境分析,已经与5年前的市场环境有着本质性的区别。

  首先,股市容量大幅飙升,16万亿的沪深市场流通市值较08年的3.6万亿增长不少。与此同时,过去多年中国股市的行情基本是由存量资金来推动,场外新增资金的增长速度明显滞后。

  再者,股市游戏规则发生很大的变化。即使股指期货具有助涨助跌的功能,但是面对指数上方极其沉重的密集筹码区域,指数的上行空间也会大打折扣。同时,在现行的交易规则中,因期现市场间不对称的交易制度,且市场做空成本远低于做多的成本,一旦市场消息面发生变化,指数随时会遭遇空方的袭击。

  此外,近期股市上涨主要受益于持续性的“微刺激”影响以及沪港通的大力推进。于是,在此环境下,支撑着指数中短期的强势格局。不过,待利好消息消化完毕后,市场恐将承受较大的压力。

  值得一提的是,按照过去的经验,指数自低点上涨至20%的区域时,将会成为中长期资金进场的重要转折点。届时,方可判断指数上涨的性质属于反弹还是反转。

  显然,指数自2000低点上涨至今,累计最大涨幅还不到15%。同时,还需要动用多项重磅性利好才能支撑这种规模的反弹行情。至于股市已经进入牛市这一说法,确实缺乏可靠性的依据。

  笔者郭施亮认为,中国大妈进军股市,并不能成为股市反弹或反转的重要判断依据。况且,目前正属于股市初步回暖的阶段,其进场的可持续性并不清晰。不过,有一点可以确定,当中国大妈乃至更多的中小股民大举进场之时,可能就会形成股市的阶段性头部。

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