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郭施亮的博客

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郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱 guoshiliangbo@163.com

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百万股民跑步入场,暗示了什么?   

2015-03-25 00:15:46|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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百万股民跑步入场,暗示了什么?

  324,中国股市一根长长的下影线却令不少股民惊慌失措。不过,值得庆幸的是,截至当天收盘,两市依然勉强以小红盘报收,市场总算是有惊无险。

  但是,在股市惊魂一刻的同时,一些数据却让市场感到忧虑。其中,股民入市步伐加速,无疑是近期备受关注的话题。

  根据中国结算最新公布的数据显示,上周新增A股账户数为113.85万户,环比大增57.95%,超过去年12月创下的89.13万户的开户峰值。与此同时,自今年3月份以来,A股市场新增开户账户却呈现出持续攀升的局面。其中,就本月前三周的数据显示,其分别录得66.19万户、72.08万户以及113.85万户的开户数量,全月估计将接近400万户的开户记录。

  那么,A股新增开户数的加速飙升,会暗示什么呢?

  实际上,市场新增开户数的变化情况可以作为判断市场阶段性高位的较好依据。

  回顾近十年的数据,其实新增开户数的变化程度确实在某种程度上体现出市场参与热情的高低。

  例如,在2007年年初,A股市场的新增开户数开始出现明显的加速迹象。自20078月以后,A股市场的新增开户数却呈现出持续疯狂的状况。据统计,在20078月至10月间,A股市场新增开户数分别达到892.42万户、726万户以及590万户。然而,此时也恰恰形成了A股市场的历史大顶。

  此外,在20098月份之后,A股市场的新增开户数也呈现出显著的变化情况。而在市场见顶3478高点之前,市场的新增开户数也创出了同一时期内的阶段性高点。

  如今,随着百万股民的跑步入场,市场也似乎感受到了一些阶段性顶部的征兆。

  值得注意的是,在市场新增开户数迭创新高之际,在二级市场上的一些数据也开始得到老股民的察觉。

  其中,低价股逐步被消灭是当前市场的典型特征之一。

  随着“2元股”被市场全部消灭后,目前“3元股”也仅剩农业银行这只大盘权重股票了。与此同时,市场上“4元股”的数量也较以往大幅缩水。就目前而言,据部分机构统计的数据显示,沪市平均股价已经达到10.09元,而深市的平均股价也高达13.38元。然而,在去年同期,沪深市场的平均股价也不过在6-8元之间的水平。

  再者,300元高价股再现。

  200710月前后,中国船舶以300元的高价震惊了当时的市场。然而,中国船舶的好景并不长久,在随后一年多的时间内,中国船舶的市值大幅缩水了10倍,股价也步入了漫漫熊途之中。

  如今,随着全通教育320元股价的出现,300元的高价股魔咒再一次备受市场的关注。同时,需要注意的是,目前两市超过百元的高价股已多达32家。至此,在低价股绝迹,高价股频现的大环境下,也给当前的市场带来了隐忧。

  除此以外,当前市场的整体市盈率水平已较过去明显提升,市场的估值优势不复存在。

  其中,截至当前,A股平均市盈率为21倍,沪市主板为16倍,深市主板为30倍。但是,创业板的平均市盈率已经高达92倍,距离百倍市盈率仅有一步之遥。

  同时,A股较H股的溢价率也从原来的20%攀升至35%以上,A股市场的估值优势已经明显逊色。

  不过,笔者认为,当前中国股市仍以资金推动为主。正因为场外资金源源不断地补充市场,也给市场带来了巨大的推动影响。显然,就目前而言,以基本面、成长性等指标来判断市场的未来走向并不凑效,而源源不断的新增流动性补充才是支撑当前市场上涨的核心动力。当然,这也是建立在政策环境逐步回暖的大背景之下。

但是,需要警惕的是,目前市场基本处于阶段性“搏傻”的阶段,而此时财富迅速增长或迅速缩水也可能是瞬间的事情。因此,在此环境下,胆小者慎入,胆大者也需要时刻衡量自己的风险承受能力。

  

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