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郭施亮的博客

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郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱 guoshiliangbo@163.com

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三剂救市猛药股市为何不买账?  

2015-04-01 00:17:19|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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三剂救市猛药股市为何不买账?

  本月30日,央行、住建部、财政部等部门连发重磅利好政策。其中包括了二套房首付降低至40%;首套房公积金贷款首付降至20%,二套房公积金贷款首付降至30%以及个人出售2年以上住房免征营业税等。

  与去年930楼市新政相比,本次中央的救市力度明显增强。然而,实际上,鉴于当前中国房地产庞大的库存压力,国内仍有一段漫长的消化期。因此,如果仅凭借这一系列政策来扭转中国房地产市场的颓势,恐怕也不大凑效。

  与此同时,从具体落实方面,其实际执行力度却具有较大的不确定性。其中,对于二套房房贷首付的降低,未来或将迎来一定的新增贷款压力。至此,银行的放贷能力以及整体的放贷效率又将成为其中的束缚因素之一。

  除此以外,在面对中国房地产市场整体保值增值能力下降的大趋势下,投资者的购房热情也将直接决定着未来中国房地产市场的命运。

  本来,中央出台救市猛药,无论是对房地产市场还是对股票市场都会造成一定的影响作用。然而,令市场感到意外的是,在接连出台的救市猛药刺激下,二级市场中的房地产板块并未走出持续强劲的走势。相反,在当日早盘瞬间高开之后,该板块就开始呈现出逐步下跌的格局。截至本月31日收盘,房地产板块下跌1.83%,全天震荡超过5%。同时,在相关板块的下跌影响下,当日股市也呈现出冲高回落的态势,全天振幅高达上百点。

中央出台救市猛药,但股市却不买账,由此引发市场的热议。但是,从更深层的角度分析,实质上股市这一表现也并非异常。究其原因,主要存在几大因素的影响。

其一、前期股市上涨幅度过大,有借利好消息加大洗盘的意味。

针对本轮牛市行情,其实可以追溯至去年的7月份。显然,从去年7月份上涨至今,中国股市累计最大涨幅已经超过了90%,并接近3850这一区域。然而,时至今日,股市的总市值规模已经突破45万亿,而市场的投资热情也创下了多年来的纪录。于是,此时股市的表现早已透支了部分利好政策的刺激,而当利好政策出台之际,却往往导致市场出现巨幅震荡的走势。

  其二、房地产市场下行压力很大,救市猛药未必能够起到立竿见影的效果。

  近几个月,中国房地产市场的下行压力相对较大。与此同时,在全国多地区库存压力持续高居不下的影响下,也直接削弱了中国房地产市场的保值增值能力。前有930楼市新政,后有当前的三剂救市猛药。然而,实际上,一系列的楼市救市政策却未能真正扭转中国房地产市场的下跌趋势。显然,面对当前庞大的库存压力,恐怕也得经历漫长的时间才能够得到有效地消化。对此,救市猛药对相关的板块及股票利好有限,股市也难免出现巨震的走势。

  其三、不排除大资金刻意洗盘,为股市的后续冲关蓄势。

  虽然中国股市在短短几个月的时间内出现了较大的涨幅,但是从大部分权重品种的运行格局来看,似乎仍未达到大资金大机构大量抛售的状况。显然,临近4000整数关口,大资金大机构并不愿意就此罢休。或许,站在大资金大机构的角度来看,它们更愿意借助政策利好进行强力洗盘,而后为股市的进一步冲关蓄势。

  新股民胆大,老股民谨慎,这是当前中国股市的真实写照。然而,对于大资金大机构而言,它们也趁着政策环境以及市场环境的好转,而纷纷采取强势做多的策略。与此同时,在各路资金疯狂涌入的大背景下,最终也加快了中国股市的上升节奏。

  或许,当前各路资金都在紧盯着政策环境的时刻变化。而在这一信号仍未恶化之前,市场仍有大胆做多的勇气。反之,一旦政策面出现任何的风吹草动,则极容易引发市场的恐慌情绪。

 

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