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郭施亮的博客

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郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱 guoshiliangbo@163.com

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中国股市重在救“人心”!   

2015-09-11 00:08:51|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中国股市重在救“人心”!

  最近三个月,中国股市的表现牵动着亿万投资者的神经。然而,在市场日均波动率持续加大的大背景下,实则也直接加大了投资者的操作难度,而不少投资高手也习惯于“捞一笔就跑”。

  实际上,对于最近三个月的市场而言,基本可以划定为三个界线。其中,第一个界线属于场外配资的集中清理界线;第二个属于券商两融的警戒乃至平仓界线。至于第三个,则属于股权质押风险集中爆发的界线。

  显然,经历了近几个月市场的快速下跌走势,已经基本击垮掉大部分的场外配资资金,而期间不少场外配资资金也先后遭遇到平仓乃至爆仓的风险。然而,随着前期市场一度跌破3000点整数关口的支撑,市场也曾经触碰到券商两融的平仓风险区域,且接近触发上市公司股权质押风险的集中爆发区域。由此可见,面对诸多可能引发市场系统性风险的考验,当前股市的走势已经得到了管理层的高度关注。

  国家队强力护盘,当属最近几个月的常见现象。有时候,当市场触碰到某一敏感区域时,市场却会受到一股神秘资金的袭击,并由此引发当天市场走出惊天大逆转的走势。显然,这也是以国家队资金为主导的护盘资金的直接性影响。

  但是,值得深思的是,国家队资金的强力护盘,其本质意图就是为了减缓市场的下跌速度,延缓金融市场系统性风险的爆发时间。或许,经过一系列的救市动作,或能够逐步把股市救活,把“人心”提振起来。

  然而,经过这几轮的救市行动,我们却意外发现,国家队资金的救市动作,更注重于救活市场,而并非救活“人心”。由此一来,即使市场指数得到了提振,但也仅限于部分超级权重股的顽强拉涨,而对于大多数的股票而言,却是几乎没有太大的影响。

  显然,若仅为了救市而救市,那么这样的救市举动也不会起到本质性的提振效果。对此,笔者认为,面对当前的市场环境,中国股市更应该注重救活“人心”。换言之,只有把市场“人心”救活了,那才能够从本质上提振市场的投资信心,进而起到稳住市场的目的。

  事实上,对于中国股市而言,基本上并不缺乏资金。然而,在实际中,市场缺乏的,往往就是市场的“人心”。不过,救活市场的“人心”,并不是依靠一两句口号式的利好就能够起到显著性的提振效果,而是需要从多方面、多角度修复市场的制度漏洞,来满足投资者的投资需求,方能够起到本质性的效果。

  其中,借助近期股市的大动荡走势,趁机修复长期依存的期现市场交易制度的不对称性问题,当属目前最能够稳住市场“人心”的重要性举措。

  确实,对于投资者而言,在他们进行投资的过程中,最需要的,还是要有一个公平、公正的市场环境作为强大的支撑。退一步来说,若交易制度不平等,市场环境未能够得以好转,那么投资者的投资信心也并不会得到迅速提升。

  此外,市场更应该提倡上市公司遵守“契约精神”,而不是把各种定增、回购等举措当作是推动自家上市公司股价的借口。然而,当股价修复达到了目的,上市公司却以各种理由拖延措施的落地,而后再趁机减持,溜之大吉。

显然,针对近期多家上市公司终止实施定增乃至减少增持等举措,实则是上市公司缺乏“契约精神”的真实写照。对此,在缺乏“契约精神”的市场环境下,上市公司的自身举动却是朝令夕改的,这又怎能从本质上保障投资者的切身利益呢?而投资者又如何能够放心进场呢?

  笔者认为,稳定依旧是时下中国股市的首要任务。但是,在稳定市场的前提下,中国股市更应该注重救活市场的“人心”,并最终让市场重拾投资信心,进而从本质上修复市场的投资活力。

  

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