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郭施亮的博客

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郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱 guoshiliangbo@163.com

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中国A股再创新高,是为了这个消息努力吗?  

2016-11-11 07:26:26|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中国A股再创新高,是为了这个消息努力吗?

  特朗普上任,引起全球金融市场的剧烈动荡。但是,从全球暴跌演变成全球大涨,特朗普的上任却给了市场带来了些许的惊喜。

  至于A股市场,同样未能够摆脱全球金融市场的动荡影响。但是,对于A股市场的近期表现,却显得稍显强势。以本周四为例,A股市场高开高走,且创出了熔断以来的新高位置,市场做多热情似乎得到了激活。

  跳空高开高走,这是一个强势行情的表现。但,关键之处,仍在于这个缺口的定性。换言之,如果市场在缺口出现之后,并未在短时间内回补缺口,而是继续高举高打,则意味着这一缺口属于突破性缺口。反之,若市场短期内快速回补这一缺口,则意味着市场再度“由强转弱”,高开缺口的意义就大打折扣了。

  由此可见,本周四股市的跳空缺口“定性”就显得相当关键,若确立为突破性缺口,则对市场而言,有望获得阶段性加速上涨的机会。

  中国A股再创新高,既有外围市场环境的影响,又有内部市场环境的刺激。但,有一个消息,还是值得我们去注意的。具体而言,即谈及多时的深港通有望在本月内得以“通车”。

  据了解,根据此前的计划,今年1111日深港通技术完成上线,而在次日,深交所将联合香港联交所、中国结算深圳分公司组织深港通的全网测试。与此同时,在近日,港交所的李小加也释放出了深港通“通车”等待发令枪响的信号。由此可以推测,深港通距离“通车”已经为时不远,或在本月下旬得以实现。

  深港通宣布“通车”,这可是一件重要性的事件。与此同时,根据相关的规则设计,深港通将不设置总额度的限制,而沪港通也同样不设置总额度限制,但仍保持沪港通原有的每日额度限制。由此一来,实际上也释放出深港通“通车”之后的活力,而借鉴此前沪港通“通车”后的经验,深港通的“通车”也获得了更充分的准备。

  不过,笔者认为,如同之前沪港通“通车”事件类似,深港通“通车”对市场的影响,往往需要关注到其所对应的市场环境、政策环境以及资金环境,而这一政策本身并不具备太多重大利好的成分,而在于市场如何利用它,扩大其对市场的影响效应。

  在牛市行情下,任何的利好消息都容易获得市场的无限放大。相反,对于熊市行情,任何的利空消息都可能被市场无限扩散。有时候,消息本身并不具备实质性的影响,但因市场环境的影响,资金往往具有逐利性,一旦赚钱效应得以确立,则小小的消息也可能成为股市上涨的催化剂。

  实际上,对于深港通而言,其本身战略性意义远大于短期刺激影响。而且,深港通的“通车”意在完善与补充沪港通“通车”之后的不足,且加快两地市场之间的资金流动,并最终实现两地市场之间互联互通的作用,甚至助推人民币国际化的步伐。

  对股市而言,还是离不开“成也资金,败也资金”的格局。更为关键的是,在深港通“通车”之际,就在于看当下市场可否形成真正意义上的赚钱效应。很显然,一旦股市赚钱效应得以形成,则消息面的利好,却容易被市场加以发挥,进而加快市场的上涨步伐。

  时下,对于中国A股市场而言,内外部市场环境稍显回暖,利于股市阶段性回暖的走势。但,从当前深港通“通车”前后的政策环境及市场、资金的环境分析,则与1411月份的沪港通“通车”有着一定的区别。

  其中,最为重要的,则是1411月份前后,中国A股市场正处于场内融资及场外配资加速激活的时间点,而场内场外高杠杆资金的逐步活跃,也为后续的大牛市行情创造了持续的推动效应。

  但,经历最近一年来的“去杠杆化”“去泡沫化”过程之后,股市资金活跃程度大幅降低,而在场外资金缓慢入场的环境下,市场仍然以存量资金作为主导,对市场行情的进一步拓展有着较大的约束。

  或许,对于时下市场行情的拓展,既要寄托于场内融资规模的继续回暖,更好地提升场内资金的活跃度以及资金利用率,又要寄望于场外长期资金的加快入市,特别是对那些从火热楼市中撤出来的资金,试图通过股市阶段性的赚钱效应,来引导其回流至市场之中。

  既逐渐激活股市的赚钱效应,又很好地压制了投机资金的疯狂行为;既适应了楼市降温的趋势,又为大量民间资金拓宽了投资的渠道,这或许是当前乃至未来一段时期内市场的预期表现。实际上,能够均衡股市融资与投资功能的发展,并适度激活股市的赚钱效应,而不至于市场重返疯狂爆炒的格局,这也会从很大程度上解决当下市场发展的难题,也为大量民间资金的投资出路开拓了新的去向。

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