注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

郭施亮的博客

财经评论员、专栏作者 微信公众号 guoshiliangbo

 
 
 

日志

 
 
关于我

郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱 guoshiliangbo@163.com

网易考拉推荐

假如中国股市重返5178点  

2016-06-12 21:16:39|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

假如中国股市重返5178

  2015年,是中国股市表现最为惊人的一年。在这一年里,股市用最短的时间完成了加速赶顶的过程,并于当年的612,创出了5178高点。但是,让市场意想不到的是,在股市创出5178高点之后不久,却出现了大逆转的走势,在随后7个多月的时间里,中国股市却出现近50%的跌幅,其下跌速度相当迅猛。

  时至今日,距离2015612已经有一年的时间。然而,在这一个重要的纪念日中,带给市场更多的却是深刻地反思。对此,假如中国股市真的有幸重返5178点,那么您会怎样做呢?

  “止盈出局”,或许是很多投资者首先想到的做法。然而,在实际情况下,市场并不具有可预测性,而当市场处于极度兴奋的状态之中,却会让绝大多数的投资者,感到得意忘形。由此可见,在市场创出5178高点前后,能够提前锁定利润,止盈出局的,还是属于市场中的极少数群体。相反,对于多数投资者,在市场形成重要性的拐点之后,乃至出现加速下行的走势时,投资者却处于不知所措的局面之中。

  不过,回顾之前那一轮的牛市行情,最容易让投资者丧失理性的,却是去年3月至6月的重要时间点。

  事实上,鉴于1415年的短暂牛市行情,其最具赚钱效应的,还是去年3月至6月份的加速上涨行情。

  其中,先有政策层面持续释放出积极性的提振信号,后有场内融资及场外配资业务的持续激活,且于期间实现了爆发式膨胀的表现。受此影响,对于本已以资金推动作为主导的股票市场,在市场整体资金利用率加速提升的大背景下,却成就了当时股市的非理性上涨行情,而“成也杠杆,败也杠杆”,也成为了当时市场的一个最真实的写照。

  其实,回顾之前不少深受市值缩水冲击的投资者,在他们之中,摔得最痛的,还是那些对资本市场抱有过度乐观态度,且敢于大举增加股市资金杠杆,尤其是场外配资杠杆的投资者。由此一来,在接连股灾风波来临之际,对于那些不能够及时逃离的投资者,却深受市值大幅缩水,乃至遭到股票平仓,爆仓的冲击。

  本来,对于一个成熟的股票市场,适度的杠杆,利于提升股票市场的整体资金利用率水平。但是,对于这一个杠杆工具,却需要理性去引导,并保持合理适度的杠杆率水平,这才能够起到利于激活市场活跃度的功效。

  但是,当场外配资业务得以迅猛崛起之际,却已经打破了杠杆资金对市场影响的初衷目的。与此同时,鉴于之前野蛮生长的场外配资业务,其与场内融资业务,却存在着一些本质上的区别,而进一步破坏了市场的良性发展。

  其中,对于不少场外配资业务,它们存在着“低准入门槛、高资金杠杆率以及难以监管的业务规模”等问题。由此一来,在场外配资迅猛崛起之后,却导致了各路投机资金的大举引入,并瞬间提升了整体市场的杠杆率水平。同时,对于其难以监管的运作模式,其背后究竟存在多少配资资金进入至股票市场,却具有很大的不确定性。显然,这对于一个市场的健康运行,却充满着危机,且为日后的股灾风波埋下了隐患。

  值得一提的是,与国外成熟股票市场相比,我国股票市场却更具高度投机的特性。与此同时,与持股换股频率频繁的A股投资者相比,不少国内的机构投资者却更具投机的“赌性”。但是,对于这类资金而言,它们却具备了资金优势、信息优势、制度优势以及成本优势等特征,故市场出现重要拐点之际,或许借助套期保值等手段,就能够从一定程度上减少损失,这也是只能单向做多获得利润的普通投资者无法做到的。

  但是,通过这一轮的股灾风波,却让我们再一次感受到,市场是“高收益与高风险”同时存在的。与此同时,作为市场的参与者,我们更应该学会敬畏市场,尊重市场,更不能够与趋势作斗争。

  时至今日,5178点已经距离我们比较偏远了。然而,对于5178点的再度来临,投资者、尤其深套的投资者,却往往只能够抱以期待,甚至是久久等待的态度。但,对于一个高度投机的市场而言,如果这一块高度投机的土壤得不到改变,且市场的运作模式仍存在诸多不对称、不平等的问题,那么即使股市有幸得以重返5178点,则市场悲剧还是难以避免的,而一轮上涨行情之后,还会有不少“因贪致贫”的投资者。

  评论这张
 
阅读(2084)| 评论(30)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017