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郭施亮的博客

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郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱 guoshiliangbo@163.com

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新华网对高送转问询有力回击,释放出什么信号?  

2017-04-20 07:44:16|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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新华网对高送转问询有力回击,释放出什么信号?

  高送转概念,几乎属于每一年的热门炒作概念。然而,受到近期市场对高送转质疑声音增多的影响,高送转概念却变成了市场抛售的对象,而从近期股市下跌的情况来看,不少高送转股也成为了市场杀跌的重要对象。

  高送转股的杀跌,实际上也与此前刘士余的一席话有着或多或少的联系,这一举动也为高送转的行为敲响了警钟。很显然,从近期市场的状况可以发现,“1030”、“1020”等现象明显降低,而“1010”的方案也可能容易遭到市场的问询。由此一来,高送转概念几乎遭到了全面性的冲击。

  高送转概念,存活在A股市场中已有多年的时间,同时也伴随着一些上市公司的股本扩容,规模的壮大,对上市公司的发展有着不可磨灭的影响意义。

  不可否认,对于A股市场这一个本不成熟的股票市场,一旦某一热门题材获得市场的热捧,则很容易遭到市场的任性利用。多年来,不少上市公司打着高送转的旗号,实现抬升股价,完成一轮减持套现的任务。更有甚者,上市公司本身质地不佳,经营环境不妙,却任性采取高送转的策略来刺激股价,这无疑影响到市场的正常运行秩序,这种“伪高送转”行为,很显然需要及时引导与规范。

  但,高送转的乱象并非普遍存在,我们对高送转,也不能够一棒子打死。然而,在强监管的模式下,部分颁布了高送转方案的上市公司,不得不缩减高送转的计划,甚至取消原来的高送转方案。或许,在这一个相对敏感的市场监管环境下,上市公司宁愿不采取任何的分配方案,还可能获得股票价格上的平静。

  值得一提的是,新华网对高送转问询并未采取缩减高送转的策略,而是进行了有力回击,这给高送转正了一次名。

  实际上,作为官媒的新华网,它在当前监管趋严的大环境下,作出了有力的回击,确实为市场释放出积极的信号,同时也给部分本身质地良好的上市公司,对其采取合理高送转的行为吃了一颗定心丸。

  从新华网的财报数据获悉,净利润同比小幅增长,营业收入同比增幅超过3成,业绩增速与高送转并不存在矛盾性。与此同时,最为关键的是,新华网作为一家次新股,当前流通股本偏低,且未分配利润以及资本公积金非常丰厚,完全具有股本扩张的需求。

  更为关键的是,新华网的重要股东不存在短期减持计划,限售期仍有不短的时间,这基本上排除了高送转为减持套现铺路的风险。由此可见,对于新华网这一家上市公司,确实有足够的底气,有力回击高送转的问询。

  或许,对于部分投资者而言,高送转并未给股东带来实实在在的权益增加,而是股东权益的内部结构调整。高送转对股东来说,或许形式大于实际。

  但,从实际情况分析,这并不可以一棒子打死。

  其中,对于价格偏高,流通股本偏低的上市公司而言,如果具有高送转的能力,则可以通过高送转盘活股价,提升股票流动性,更能够刺激中长期价格的上涨。

  此外,对于基本面良好,盈利能力较强的上市公司,可以借助其自身的分配优势,实现股本扩张的需求。实际上,多年来,不少上市公司从小市值的股票,发展到大中市值的股票,也与持续高送转有着密不可分的联系,而上市公司规模扩张,价值获得了充分体现,中长期利于股票价值的重估。

  不过,高送转需要建立在盈利能力较强、基本面较好的上市公司身上。相反,对于那些基本面较差,甚至处于常年亏损状态的股票,则它们采取高送转的背后,也难免会存在不为人知的利益输送风险。

  确实,高送转需要合理引导与规范,但不应该一棒子打死。新华网对高送转问询给予了有力回击,实际上也为部分质地良好,且具有高送转需求的上市公司吃了一颗定心丸。或许,可以这样理解,只要上市公司底气够足,盈利能力、财务状况等因素经得起考验,且不存在高送转为减持套现铺垫的问题,则上市公司采取合理高送转,还是没有问题的,这种高送转行为不应该受到打击。

  

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